“美联储将明确结束缩表计划 多国央行由“鹰”转“鸽””

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最近，在全球经济增长放缓的担忧下，多家央行转向。 在联邦储备系统领衔鸽子后，上周印度央行意外降低利率，打响了新年降息的第一枪。 另外，澳大利亚联储未来降息概率也增大，各国央行转向鸽派，放松货币政策。

联邦储备系统将显式终止缩进计划

据外国媒体报道，当地时间12日，美国克里夫兰联盟主席米斯特发表演讲时，谈到了市场十分关注的联邦储备系统缩影问题。 她说，联邦储备系统将在今后几次会议上明确结束缩短表的计划。 缩编后，联邦储备系统资产负债表规模将比2008年金融危机前略大。 联邦储备系统及时就资产负债表的关联安排通知会。

梅斯特还为联邦储备系统的简称进行了辩护。 她说，联邦储备系统一直呈累进缩表，没有对市场造成不良影响。 没有证据表明金融市场去年第四季度的业绩受到了缩影的影响。 对此，路透社评论称，梅斯特的讲话含蓄，暂缓加息后，联邦储备系统将再次发生重大政策转变。

同一天，美国堪萨斯城联合主席乔治也发表了演说。 他说，尽管目前的经济形势与过去有很大不同，但经济本身的状况良好。 乔治支持暂缓加息，联邦储备系统可以判断上次加息的影响。

1月30日，联邦储备系统宣布，联邦基金利率目标区间将维持在2.25%至2.5%的水平。 联邦储备系统表示，将耐心观望、等待进一步加息的时机，并根据需要调整资产负债表的规模和结构。 解体者认为，与每年释放4次加息和持续加息的信号大不相同，联邦储备系统此次“鸽派”姿态是应对当前美国经济现实的耐心行动。

另外，与以往几次货币政策不同，联邦储备系统在这次会议后加入了关于紧缩资产负债表计划的声明，回应了此前市场上联邦储备系统很可能提前结束缩短计划的推测。 联邦储备系统表明，在经济状况需要更宽松的货币政策，联邦基金利率单一工具无法满足这一宽松条件的情况下，联邦储备系统将调整资产负债表紧缩计划的细节，改变资产负债表的规模和结构。

鲍威尔联邦储备系统议长也表示:“联邦储备系统已经就缩短计划进行了深入的讨论，我们已经决定了结束缩短计划的适当时机。” 分解者认为，联邦储备系统很可能会逐渐延迟缩小表的规模。 蒙特利尔银行资本市场企业研究美国利率战略的经济学家约翰·希尔预测，目前联邦储备系统为2019年国债减持投资组合奠定了基础，很可能在年底前结束缩表计划。

鲍威尔当地时间12日在密西西比州发表演讲时表示，美国经济形势良好，失业率近50年来偏低，“对经济衰退可能性较高的企业没有任何感觉”。 但是，面对未来的经济前景，联邦储备系统并不那么乐观。 联邦储备系统预计，受近期通胀率上升和乏力等影响，今年美国经济增速将比去年放缓。

印度央行打响了新年降息的第一枪

2月7日，印度央行率先打响新年降息第一枪，将基准利率从25个基点下调6.25%。 在利率决定声明中，印度央行表示将货币政策从此前的“紧缩”改为“中性”。 解体被认为，印度央行此时实施降息，刺激经济增长的目的非常确定。 印度自去年下半年以来，经济增长明显放缓。 去年12月印度服务业的pmi为52.2，连续2个月呈减少趋势。 日印度服务业分析人士pmi表示，国内要求的疲软和选举不明朗，令企业对未来的看法较为乐观，央行此时降息有助于刺激经济增长。

此外，印度前央行行长对货币政策过于谨慎，银行监管不力，难以满足当前政府促进经济增长的需要。 市场预计，印度央行新任行长达斯将实施宽松货币政策。 因此，在通货膨胀压力不大、经济增长放缓的背景下，印度央行将开始实施宽松的货币政策。

达斯上个月表示，将继续关注银行系统的流动性。 实施降息后，在改善银行体系流动性紧张的基础上，促进经济增长或成为印度央行的重要任务。

基准亚太地区首席经济学家罗奇预测，菲律宾或跟进下一轮降息的亚洲国家今年将有两次降息空之间。 此外，印度尼西亚在今年4月的选举之后，也有可能逆转紧缩货币政策。

2月8日，澳大利亚联储发表声明，大幅下调经济增长预期，增大未来降息几率。 声明预计将把截至2019年6月的gdp增长率从3.25%降至2.5%。 此外，声明下调了年经济增长率预期，预计到2021年经济增长率为2.75%。 澳大利亚联储表示，要大幅降低经济增长预期，首要因素是担心全球贸易紧张和经济疲软给澳大利亚经济增长带来的潜在冲击。

多国中央银行维持着利率

根据英国国家统计局11日公布的数据，年英国国内生产总值增长1.4%，为金融危机后恢复以来的最低增长率。 第四季度环比增长0.2%，与第三季度0.6%的增长率相比明显下降。 其中，12月gdp下跌0.4%，服务业、制造业、建筑业萎缩。

全国经济社会研究所宏观经济预测部门主管加里·扬表示，年底英国经济急剧放缓，12月所有主要领域产量下降，官方数据显示经济全面放缓，另外许多商业调查也表明2019年英国经济前景不乐观 此外，年末的“脱欧”协议一波三折，不确定性持续上升，造成英国经济“雪上加霜”。

英国央行本月7日决定维持基准利率0.75%，并表示将在未来几年内以“阶段性和有限”的方式进行利率调整。 此外，英国央行发布的通胀报告显示，市场利率走势将减缓英国央行收紧政策的步伐。 财政部长哈蒙德去年10月表示，将结束财政紧缩，为“脱欧”的各种可能性做准备。

在全球经济增长放缓、新西兰国内通胀放缓的前景下，新西兰储蓄将利率维持在创纪录的低点，推迟加息预期时间。 新西兰联邦存款13日公布年内第一个利率决议，决定官方利率维持在1.75%不变，预计下一次加息将从年第三季度推迟到2021年第一季度。

新西兰主席奥尔联合表示，预计利率将在2019年和2019年维持在这个水平。 奥尔在声明中表示:“我们下一次的利率行动的方向可能是上行，也可能是下行。” “我们会在相当长的一段时间内将官方利率维持在宽松的水平上。 ”

拆船者表示，奥尔在去年的大部分时间都表现出鸽派倾向，但这次对政策得到了宽松的认可，他有可能再次回到了这个宽松的角度。

(责任:佟胜良)