“监管层进一步规范金融机构同业业务”

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昨天，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》，即市场上所称的“9号文”，涉及规范同业业务经营行为、加强和改进同业业务内外部管理、开展规范化资产负债业务创新等方面

近年来，我国金融改革发展迅速、全面推进，金融机构同业业务创新活跃、快速发展，在便利流动性管理、优化金融资源配置、服务实体经济快速发展等方面发挥了重要意义，但一些业务发展不规范、新闻

《通知》逐项规定和规范了同业拆借、同业存款、同业借款、同业拆借、回购销售(回购销售)等同业投融资业务。 要求金融机构开展的以投资为核心的同业业务，应当根据各交易的业务实质分为上述基本类型，并与不同类型的同业业务进行比较实施分类管理。

《通知》确定金融机构在开展回购销售(回购销售)和同业投资业务时，不得接受和供给任何直接或间接、显性或隐性第三方金融机构的信用担保，国家另有规定的除外。 这意味着第三方金融机构在获得信用担保后，不得转卖、购买同业投资。 在以往的具体操作中，银行购买转售业务的交易对方不一定是提供融资项目的银行，而是引入过桥银行，将信贷资产变为同业资产，提供融资项目的银行在交易过程中实质上提供隐性担保，新规定的出台将抑制这种违规操作

解读

非标准业务不再野蛮增长

银行业的业务与理财产品密切相关。 业内人士表示，两者相互对接交易，进行监管套期保值，进而利用期限错配获取息差，引发同业、理财资金自身循环，规模膨胀，挤压吸收流动性。

申银万国最新发布的研究报告显示，从年一季度的情况来看，在同业监管压力下，银行将买入转售项目下的非标资产，部分转回表内贷款，部分转移债券类投资和其他同业资产。 在金融市场上，非指标是指投入到信托收益权、理财收益权等非标准化资产上的业务。

中金报表预计9号文发布后，同业类型的非标规模将逐渐下降，股票及其他投资项目下的非标仍可继续，但该类型的非标消费资本金较快，银行未大规模补足资本金的情况下，增量也会受到制约。 4月份股份制银行“股票及其他投资”项下的隐藏也明显压缩。 由于非标本身具有季节性，预计今后几个月银行表内的非标规模将随着同业类非标的失效而下降。

名词解释

回购销售(回购销售)

是指两个金融机构之间按照协议约定先购买(出售)金融资产，然后按照约定的价格在到期日出售(回购)该金融资产的资金融通行为。 去年，该业务迅速膨胀，一些商业银行通过该渠道将信贷资金伪装成同业资产。

对同业的投资

金融机构购买同业金融资产。 包括在金融债务、次级债等银行间市场或证券交易所市场交易的同业金融资产等，或特定目的载体(商业银行理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券企业理财计划、基金管理企业和子公司理财计划、保险业理财机构理财产品等)的投资行为。

(责任:杨斯阳)