“丁琳：少些急功近利 多些静心思考”

本篇文章893字，读完约2分钟

年a股市场结束寒冬，以媒体为代表的创业板春意盎然，继去年2月创新高后，又在泥沙下调整。 年下半年中小板产业资本运营转型带来小市值行情，期间创业板中电脑板块表现突出，最后一个月在沪港通、降息等刺激下，大盘蓝筹上演波澜壮阔的行情，创业板迅速下跌。 年1月过去了，与很多人的想法不同，以金融为代表的蓝筹未能再遭攻击，创业板也没有持续下跌。

一年痛苦之年的“价值投资者”终于在年末得到了稳固的喜悦，多家中小市值企业的并购转型也在众多产业资本、散户、私募基金包括部分公募中钵满，多次网络计算机等成长方向的投资者也获得了市场的验证，唯一 价值投资者看不起成长股的投资者，我认为如果动起来的话，100倍的评价值是在开玩笑。 价值投资者不仅苦于市场的长期下跌，也被认为是守护价值陷阱的老古董，只看过去不看未来。

投资理念的讨论不能说是对错。 因为对大多数人来说总是很小的时间是对的。 大部分时间都错了。 赚钱的道路也只是在正确的时间赚更多。 错误的时间会减少损失。 这句话很简单，但做起来并不简单。 因为无法明确什么时候开始是对的，正确的时间会持续多久。

从长远来看(以一生的投资为尺度)，更好的选择是选择企业而不是风格。 这是因为明确的东西比较多。 可口可乐是巴菲特价值投资的典范，经历了“1998年至2008年”失去的十年，但生存下来，市值创下新高。 苹果是增长投资的经典之作，失去乔布斯时下跌了40%以上，估值也超过了50倍，但用业绩来说明自己，现在只是15倍。

不幸的是，这是一个长时间的尺度，投资者等不了那么久，甚至连第一季度的耐心都缺乏。 在功利的气氛中，专业投资者们也不得不响应大众的诉求。 但是，其实可以选择。 我认为，未来的财富管理之路，应该是以共同的理念筹集资金的提供者和投资管理者。

笔者与某量化大师进行了交流，说华尔街建立了许多纷繁复杂的模型，从最终的验证来看，1/n是最好的投资战略(也就是各种资产的平均配置)，但华尔街依然很勤奋。 这是因为可以收取管理费。

也许是时候考虑一下我们要进行什么样的投资了。 (本文来源:经济日报作者:摩根士丹利华鑫基金丁林)

(责任:年威)