“以前传下来VC合伙人纷纷自立门户 新基金重设好处分配模式”

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在一个叫frees的新基金成立50天后，创始人和团队决定集体出城见客人。 据说地点是北京古老的四合院，是摄政王多尔衮宅邸的一部分。 因为frees的联合创始人李丰，很少有新的风投基金出现得这么高调。

“你似乎最后知道要辞职创业了。 ”。 8月初，李丰在WeChat的朋友圈介绍刚在浙江新闻媒体( 600633，股吧)发表的“美孚基金”(后来改为峰瑞资本)时说:

这一定引爆了大众的好奇心。 idg的前合伙人李丰和idg之间发生了什么？

挑战“全民vc”

“从6月20日左右开始，我们完全独立地建立了新的基金。 虽然迄今为止双方做出了非常大的努力，但是希望这个新基金能留在内部创新平台上。 ”。 李丰坦率地说。 从去年年底开始产生想法，到6月初为止，双方一直在就内部创业进行讨论，但最终李丰离开了idg年。

李丰解释说:“我们要做的事情在逻辑上发生了很大的变化，idg原有的机制也存在很大的挑战。”

对早期基金来说，高收益和高风险并存。 一个基金管理企业的收益来自两个方面:一是管理费，无论投资的钱有没有收益，出资人( lp )都需要支付基金管理者( gp )2%的管理费。 二是基金收益分成( carry )，项目盈利后，lp和gp一般按溢价收益率的部分8:2的比例分成。 这意味着，无论是否帮助lp赚钱，gp都是由干湿担保的。

李丰认为这不是合理的机制。 “我最努力的时候没有赚到最多的钱。 挣最多钱的时候，不一定是我最努力的时候。”

他用frees赌管理费，说只有收益率达到3倍以上时，才会收2%的管理费。 收益率在3倍以上时，将收取25%或30%的进位。 另外，carry在企业内的分配已经调整，内部人员推荐投资后，取得本项目8%的carry，且carry的分配不限于基金内部，外部人员推荐投资成功后，为5%； 而且，如果你给予创业企业投资的帮助，你也会得到红利。 另外，将lp门槛降低到100万人民币。

简单算一下，一个体向李丰推荐了一个项目，成功投资1000万，之后如果项目从1000万变成3000万，相当于这个体可以拿到2000万×5%=100万。

李丰将此事定义为“全民vc”。 他是一位善于创造概念的投资者，业界关注的是，投资90后、90后创业者，这些概念几乎成为以往的标准。

但是，对idg来说，这些概念最终会变成真金白银。

旧的vc将面临新的问题

除李丰外，投资evernote、trulia、coursehero等项目的另一位idg原投资合伙人林中华也成为了frees的合伙人。 两人的出走，至少在tmt行业，对idg的投资有影响。

这是老vc遇到的新情况。 除李丰和林中华外，君联资本原董事总经理刘二海辞职创立欢乐资本。 纬创投原中国投资董事胡海清和陌陌高管郑毅设立浅石创投等自立门户在vc界已经形成大潮。

但是，旧vc面临的新情况不仅如此，还包括网络技术向投资领域的渗透。

源代码合伙人曹毅表示，目前在融资平台app上看到的项目占所有项目的20%~30%。 曹毅对本报记者表示，在网络平台上寻找项目，需要投资者在短时间内进行准确的评估，这样可以让投资者花越来越多的时间进行研究拆解。 网络技术无疑会给包括组织投资方法在内的融资整体环境带来革命性的变化。

这也是峰瑞资本下一次突破的方向。 本报记者表示，迄今为止，峰瑞资本管理着一只早期基金和三只专项基金。 其中，初始基金为“1.5亿美元+超过10亿元人民币”的双币种基金，已有20亿元意向认购，目前共投资21家公司，其中6家已经或正在进行新融资。 三个专项基金的规模都超过10亿元，其中一个基金主要用于uber全球投资，uber投资也能保证新基金部分稳定盈利。